公司動態(tài)
1） 行業(yè)長期與短期邏輯：
長期看，企業(yè)市場空間不再局限于國內(nèi)，海外拓展帶來的巨大增量有望帶來整個行業(yè)的新一輪景氣周期；中短期看，國家電網(wǎng)投資由主干網(wǎng)向兩端低壓配電網(wǎng)與特高壓電網(wǎng)切換，相關(guān)公司受益明顯；同時電改繼續(xù)滲透，能源局主導(dǎo)的增量配電網(wǎng)將配電網(wǎng)建設(shè)、運營業(yè)務(wù)向民營放開，一方面倒逼電網(wǎng)降本增效應(yīng)對市場化競爭，另一方面帶來招標(biāo)模式、運營模式的變化，催生建設(shè)與運營類投資機會。
2） 重點公司推薦理由：
特變電工：海外輸變電工程持續(xù)加速，16年在手未結(jié)轉(zhuǎn)訂單50億美金，凈利潤增長中樞由10%上調(diào)至20%，結(jié)合一帶一路板塊效應(yīng)，迎來估值提升窗口期。
許繼電氣：短期看17年特高壓交付高峰，特高壓直流受益標(biāo)的，業(yè)績30%以上增長，長期看配電網(wǎng)投資、增量配網(wǎng)業(yè)務(wù)為公司帶來業(yè)務(wù)增量以及國網(wǎng)改革帶來的潛在估值提升。
平高電氣：增發(fā)收購集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實力不斷增強，國際工程與印度公司打開市場空間，增發(fā)價疊加大股東現(xiàn)價增持提供安全邊際，業(yè)績有超預(yù)期可能。